Yazar "Can, Reyhan" seçeneğine göre listele
Listeleniyor 1 - 5 / 5
Sayfa Başına Sonuç
Sıralama seçenekleri
Öğe Birleşme ve satın almalarda yönetici aşırı güveninin firma değeri üzerindeki etkisi(2019) Can, Reyhan; Dizdarlar, Hatice IşınBu çalışmanın amacı, firma değeri üzerinde etkili olan birleşme ve satın almalarda yönetici aşırı güveninin etkisini belirlemektir. Bu amaç doğrultusunda, çalışmanın birinci bölümünde değer, değerleme, firma değeri ve birleşme ve satın almalarda firma değeri ele alınmıştır. İkinci bölümde etkin piyasalar hipotezi ve davranışsal finans açıklanmıştır. Üçüncü bölümde yönetici aşırı güveni ve yönetici aşırı güveni ile ilgili yapılan çalışmalara yer verilmiştir. Daha sonra firma birleşme ve satın almalarında yönetici aşırı güveni ve firma değerine etkisi üzerine bir araştırma yapılmıştır. Çalışmada yöneticilerin güven düzeylerinde bir farklılık olup olmadığı geliştirilen ölçek yardımıyla belirlenmiştir. Ölçek çalışması Borsa İstanbul'da (BIST) faaliyet gösteren 42 üst düzey firma yöneticisine uygulanmıştır. Yapılan çalışma ile üst düzey yöneticilerinin güven düzeylerinin birleşme ve satın alma sayısını istatistiki olarak %5 önem düzeyinde pozitif etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Elde edilen bu sonuç yönetici güveninin firmalarda gerçekleştirilen birleşme ve satın alma sayısını arttırdığını göstermektedir. Öncelikle ölçek çalışmasıyla yönetici güveninin firma birleşme ve satın almalarını etkileyip etkilemediği araştırılmıştır. Araştırmanın sonucunda yönetici güveninin firma birleşme ve satın almalarını etkilediği tespit edilmiştir. Daha sonra firmalarda birleşme ve satın alma gerçekleştiren yöneticilerin aşırı güveninin firma değerine bir etkisinin olup olmadığı incelenmiştir. Firma satın alma ve birleşme gerçekleştirmiş yöneticilerin aşırı güveninin firma değeri üzerine etkisini incelemek için 2010-2017 yılları arasında Borsa İstanbul'da faaliyet gösteren ve birleşme ve satın alma gerçekleştiren firmalar belirlenmiştir. Daha sonra birleşme ve satın alma gerçekleştiren ve bilgilerine tam olarak ulaşılabilen 62 üst düzey yönetici ve firma değeri arasındaki ilişki incelenmiştir. Çalışmada firma değeri için üç ayrı model oluşturulmuştur. Model 1'de firma değeri olarak Tobin Q, Model 2'de borsa değeri ve Model 3'de girişim değeri kullanılmıştır. Yapılan çoklu doğrusal regresyon analizi sonucunda Model 1'de firma büyüklüğü ve PD/DD'nin firma değerini etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. PD/DD değişkeninin istatistiki olarak %1 önem düzeyinde anlamlı negatif yönde etkili olduğu, firma büyüklüğünün ise %10 önem düzeyinde anlamlı ve negatif yönlü bir etkisi olduğu tespit edimiştir. Model 2' de kaldıraç değişkeninin firma değerine %1 önem düzeyinde negatif yönlü etkisi olduğu tespit edilmiştir. Model 3'de firma değeri üzerine aşırı güven değişkeni ve PD/DD değişkenlerinin istatistiki olarak %1 önem düzeyinde negatif etkisi varken F/K oranının %1 önem düzeyinde pozitif olarak firma değerini etkilediği tespit edilmiştir. Model 1 ve 2'de aşırı güven değişkeni ile firma değeri arasında istatistiki olarak anlamlı bir sonuç elde edilememiş olmasına rağmen yönetici aşırı güveninin firma değerine etkisinin negatif yönlü olduğu belirlenmiştir. Elde edilen bu sonuç firmalarda birleşme ve satın alma gerçekleştiren yöneticilerin aşırı güvenli olmaları söz konusu olduğunda firma değerinin azaldığını göstermiştir. Bu durum yönetici aşırı güveninin firmalarda risklerin yanlış hesaplanmasına neden olduğunu ve kabul edilmemesi gereken projelerin kabul edilerek firmanın değerine zarar verdiklerini ileri süren çalışmalarla benzerlik göstermektedir. Anahtar Kelimeler: Firma Değeri, Birleşme ve Satın Alma, Davranışsal Finans, Yönetici Aşırı Güveni.Öğe DO INVESTORS OVERREACT TO FIRM MERGER AND ACQUISITION DECISIONS?(Emerald Group Publishing Ltd, 2021) Can, Reyhan; Dizdarlar, H. IsinIntroduction: According to the effective market hypothesis, investors act rationally when making an investment decision. The hypothesis assumes that investors invest in a way that maximizes their returns, taking into account the new information received. If the information released on the market is interpreted in the same way by all investors, no investor would be able to earn above the market. This hypothesis is valid in case of efficient markets. In the event that investors show irrational behavior to the information released on the market, the markets move away from efficiency. Overreaction behavior is one of the non-rational behaviors of investors. Overreaction behavior involves investors overreacting by misinterpreting the new information released to the market. According to De Bondt and Thaler's (1985), overreaction hypothesis in the event that investors overreact to the news coming to the market, after a period the false evaluation, the price of the security is corrected with the reversal movement, without the need of any positive or negative information. Aim: The purpose of this study is to examine investors' overreaction behavior in mergers and acquisitions. For this purpose, overreaction behavior was analyzed for companies whose stocks are traded on the Borsa Istanbul, which were involved in mergers or acquisitions. Method: In the study, companies that made mergers and acquisitions for the period 2007-2017 were determined, and abnormal returns and cumulative abnormal returns were calculated by using monthly closing price data of these companies. Moreover, whether investors overreact to the merger and acquisition decision is examined separately for one-, three- and five-year periods. Findings: As a result of the research, it has been observed that there is a reverse return for one-, three-, and five-year periods. However, it has been determined that the overreaction hypothesis is valid for only one year.Öğe Finansman Hiyerarşisi (Pecking Order) Kuramı Ve Borsa İstanbul(BIST) 100 Endeksi Üzerine Bir Uygulama(Niğde Üniversitesi, 2013) Can, Reyhan; Dizdarlar, H. IşınBu çalışmanın amacı, finansman hiyerarşisi kuramını incelemek ve Borsa İstanbul?da hisse senetleri işlem gören ve imalat sanayinde faaliyet gösteren firmaların finansman hiyerarşisine uygun davranıp davranmadıklarını tespit etmektir. Çalışmanın birinci bölümünde sermaye yapısı ile ilgili kuramlar üzerinde durulmuştur. Çalışmanın ikinci bölümünde finansman hiyerarşisi kuramı açıklanarak, sermaye yapısı ile ilgili yapılan çalışmalarda finansman hiyerarşisi kuramıyla ilgili bulgular incelenmiştir. Çalışmanın üçüncü bölümünde finansman hiyerarşisi kuramı ile ilgili yapılan daha önceki çalışmalara değinildikten sonra, hisse senetleri BIST 100 Endeksinde işlem gören ve imalat sanayinde faaliyet gösteren 35 firmanın 2005-2012 dönemi verileri panel veri yöntemi ile analiz edilmiştir. Çalışma sonucunda, bağımlı değişkenler olan toplam borç/toplam aktif oranı ve toplam borç/öz sermaye oranı ile büyüme olanakları ve nakit açığı arasında pozitif yönlü ilişki, firma varlık yapısı, karlılık, işletme likiditesi, alacak devir hızı, borç dışı vergi kalkanı arasında negatif yönlü bir ilişki bulunmuştur. Araştırmanın sonucunda, BIST 100 Endeksi?nde hisse senetleri işlem gören ve imalat sanayiinde faaliyet gösteren firmaların sermaye yapılarını belirlerken finansman hiyerarşisini takip ettikleri tespit edilmiştir.Öğe Herd behavior in the borsa Istanbul(Emerald Group Publishing Ltd., 2019) Can, Reyhan; Dizdarlar, IşinThis study is concerned with markets operating in Turkey in the Istanbul Stock Exchange (BIST), which have been observed and studied in relation to herd behavior. During the research part of the study, the existence of herd behavior was investigated with the help of the daily closing price data of the firms in BIST between January 2011 and December 2017. In the research section of the study, the authors used regression analysis. In the analysis, the authors used the index value of the BIST whole Index. The average value of the index value of BIST whole Index was taken. Then, according to this average, 1% percentile and 5% percentile were taken. In the periods in the 1% percentile (at the dates) the result was that herd behavior was present. The herd behavior was observed for the periods (for dates) included in the percentile of 1%. On the other hand, the results of the analysis for the 5% percentile show that the herd behavior is only seen in the upper extremes. © 2019 by Emerald Publishing Limited All rights of reproduction in any form reserved.Öğe The Effect of Managers? Overconfidence who have Made Mergers and Acquisitions on the Firm Value(Sosyoekonomi Soc, 2022) Can, Reyhan; Dizdarlar, Hatice IsinThis study aims to examine the effect of overconfidence behaviours of the managers of the companies whose stocks are traded in Borsa Istanbul on the firm value. In the study, a model was created for Tobin q (Model 1), stock market value (Model 2) and enterprise value (Model 3). As a result of the study, a negative relationship was determined between the change in firm value and the overconfidence variable. According to this result, if the managers performing mergers and acquisitions are overconfident, the incorrect decision may be made while determining the firm value. This leads to a decrease in the wealth of the shareholders. In this respect, managers' overconfidence should also be considered while performing mergers and acquisitions in firms.
