Hisse senedi getirilerinin tahmini: İMKB 100 üzerine bir uygulama
Küçük Resim Yok
Tarih
2013
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Yatırım kararı yatırımın beklenen getirisi ile riskinin karşılaştırılması ile verilir. Yatırımın gelecekteki getirisinin ve/veya riskinin tahmin edilebilmesi ise verilecek kararın etkinliğini arttıracaktır. Risk veya getirinin tahmin edilmesi sürecinde eko- nometrik tahmin metodolojilerinin kullanılması finans yazınında sık başvurulan bir yöntemdir. Bu çalışmanın amacı, hisse senedi getirilerinin tahmin edilebilir olup olmadığını ortaya koymaktır. Konu Ocak 2009 – Aralık 2012 dönemleri arası İMKB 100 endeksinde işlem gören hisse senetlerinin getirileri dikkate alına rak incelenmiştir. Bu bağlamda öncelikle İMKB 100’ü oluşturan hisse senetlerinin sistematik risklerinin tahmin edilebilir olduğu ve dolayısıyla getirilerinin de tah- min edilebilir olması gerektiği bir dizi matematiksel çıkarsama ile ispat edilmiştir. Konu ile ilgili oluşturulan matematiksel çıkarsamaların doğruluğu ise Levin, Lin ve Chu (LLC) (2002) ve Im Pesaran ve Shin (IPS) (2003) panel birim kök metodolojisi kullanılarak test edilmiştir. Çalışmadan elde edilen sonuçlar hisse senedi getirilerinin tahmin edilebilir olduğunu ve dolayısıyla ortalamaya dönme sürecinin varlığını ortaya koymaktadır.
Investment decision contains the comprehension of expected return and the risk of the stocks. If the return and/or risk is expectable, the efficiency of the investment decision will increase. In the process of expectation, the econometric theory is widely used in finance literature. The aim of this study is to reveal if the return of the stocks are expectable. In this respect the topic is researched for the time spanning from January 2009 – December 2012. It is being utilized in the monthly stock returns of Istanbul Stock Exchange 100 (ISE 100) companies. Nevertheless, firstly it is being mathematically determined that the systematic risks so the returns of ISE 100 companies are expectable. Within the relevant mathematical assumptions Levin, Lin, Chu (2002) and Im, Pesaran, Shin (2003) panel unit root is employed to test if the stock returns are expectable. The results of the study indicate that stock returns are expectable and mean reverting.
Investment decision contains the comprehension of expected return and the risk of the stocks. If the return and/or risk is expectable, the efficiency of the investment decision will increase. In the process of expectation, the econometric theory is widely used in finance literature. The aim of this study is to reveal if the return of the stocks are expectable. In this respect the topic is researched for the time spanning from January 2009 – December 2012. It is being utilized in the monthly stock returns of Istanbul Stock Exchange 100 (ISE 100) companies. Nevertheless, firstly it is being mathematically determined that the systematic risks so the returns of ISE 100 companies are expectable. Within the relevant mathematical assumptions Levin, Lin, Chu (2002) and Im, Pesaran, Shin (2003) panel unit root is employed to test if the stock returns are expectable. The results of the study indicate that stock returns are expectable and mean reverting.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
İktisat, İşletme Finans
Kaynak
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
50
Sayı
581
