Yazar "Çelik, Mehmet Sinan" seçeneğine göre listele

Listeleniyor 1 - 7 / 7
  • Küçük Resim Yok
    Öğe
    Algoritmik ve yüksek frekanslı işlemlerin likidite ve volatilite üzerine etkisi: BİST-30 örneği
    (Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, 2023) Çelik, Mehmet Sinan; Öztürk, Mutlu Başaran
    "Algoritmik" ve "yüksek frekanslı" işlemler sermaye piyasalarının gelişmiş olduğu Amerika Birleşik Devletleri gibi gelişmiş ülke borsalarında 2000'li yılların başından itibaren kullanılıyorken, Türkiye'nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalarda yakın dönemlerde kullanılmaya başlanmıştır. Türkiye'de doğrudan Yüksek Frekanslı İşlemler (High Frequency Trading-HFT) yapan firmalar bulunmasa da aracı kurumlar vasıtası ile HFT işlemleri yapılabilmektedir. Çalışmada, gelişmekte olan piyasalardan Borsa İstanbul'da 2015 Kasım ayından itibaren kullanılmaya başlanan Yüksek Frekanslı İşlemlerin BİST-30'da yer alan firmaların paylarının likiditesi ve volatilitesi üzerindeki etkisi araştırılmaktadır. Çalışmanın analiz dönemini 2 Ocak 2016–31 Aralık 2020 tarihleri arası oluşturmaktadır. Bu döneminin seçilmesindeki en önemli etken 30 Kasım 2015 yılında Borsa İstanbul'un NASDAQ ile yaptığı anlaşma sonucunda "BİSTTECH" teknolojik alt yapısını kullanmaya başlaması olmuştur. Çalışma işlem hacmi göreceli olarak yüksek 30 hisseden oluşan BİST-30 ile sınırlandırılmıştır. Çalışmada BİST-30'a odaklanılmasının amacı literatürdeki çalışmaların incelenmesi sonucunda HFT aktivitelerinin işlem hacmi yüksek hisselerde yoğunlaşmış olduğunun belirlenmesidir. Sonuçların geçerliliğini farklı dönem aralıklarında test etmek amacıyla pandemi öncesi dönem ve pandemi dönemi ve piyasanın yükseliş-düşüş dönemleri olarak her iki dönem için ayrıca analiz yapılmıştır. Piyasanın düşüş ve yükseliş dönemlerinde HFT'nin likidite ve volatilite üzerine etkisinin ne yönde değiştiğini tespit etmek için yapılmaktadır. Söz konusu analiz için "piyasa getirisi (BİST-30) < 0" olduğu dönem düşüş "piyasa getirisi (BİST-30) > 0" olduğu dönemler yükseliş olarak baz alınmıştır. Model olarak Driscoll ve Kraay sabit etki panel regresyon modeli kullanılmıştır. Sonuç olarak, yüksek frekanslı işlemlerde meydana gelen artışın BİST-30'a dahil olan firmaların paylarının likiditesini ve volatilitesini artırdığı tespit edilmiştir. Ayrıca pandemi dönemi ve yükselen piyasa dönemi öncesi sonuçlar benzerken, yüksek frekanslı ticaretin likidite üzerindeki etkisi pandemi döneminde ortadan kalkmaktadır.
  • Küçük Resim Yok
    Öğe
    DO HIGH-FREQUENCY TRADING AFFECT BUBBLE FORMATION IN STOCK MARKETS? EVIDENCE FROM EMERGING STOCK MARKET
    (2024) Çelik, Mehmet Sinan
    This study examines the factors affecting bubble formation in the Turkish stock market Borsa Istanbul (BIST), an important emerging market where high-frequency trading (HFT) is a relatively new phenomenon. HFT refers to trades executed using fast algorithms and has become an essential dynamic of financial markets today. The study uses intraday and daily stock price data between 11 March 2020 and 31 December 2020. The data are obtained from Borsa Istanbul and HFT activities are identified with ‘intraday order’ data. The existence of speculative bubbles is tested using Supremum Augmented Dickey-Fuller (SADF) and Generalised Sup Augmented Dickey-Fuller (GSADF) models. The study finds that HFT transactions play an important role in bubble formation. With their high trading volumes and fast trading capabilities, HFT trades can create excessive volatility and manipulation in the market. This may increase the risk of bubble formation. The study emphasises the importance of regulation and supervision in mitigating HFT effects in financial markets. Regulations aimed at increasing transparency in the market can help investors make more informed decisions.
  • Küçük Resim Yok
    Öğe
    Emeklilik Yatırım Fonlarının Performanslarının Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi: Türkiye Örneği
    (2019) İskenderoğlu, Ömer; Arslan, Seçkin; Çelik, Mehmet Sinan
    Amaç – Bu çalışma, bireysel emeklilik sisteminde değerlendirilen fonları, performans ölçüm modelleri ile analiz etmeyi amaçlamıştır.Yöntem – Yöntem olarak riskin standart sapma ile ifade edildiği Sharpe Oranı, performans ölçütü ile birlikte sistematik riski(beta) esas alan Treynor Oranı ve Jensen Ölçütü kullanılmıştır. Hisse senedi emeklilik yatırım fonlarının performans değerlendirmesinde karşılaştırma ölçütü olarak ise pazar endeksi kabul edilen BİST-100 endeksi kullanılmıştır.Bulgular – Çalışmadan elde edilen sonuçlar, analize konu 19 hisse senedi emeklilik yatırım fonunun 16’sının BİST-100’ün getirisinden daha iyi bir performans gösterdiğini ortaya koymaktadır. Kalan 3 hisse senedi emeklilik yatırım fonu ise BİST-100 getirisinden daha düşük getiriye sahip olduğu için başarılı performans sergileyememiştir. Elde edilen sonuçlar incelendiğinde, kullanılan performans ölçme modellerinin tamamında benzer sonuçlara ulaşılmıştır. Diğer bir ifade ile performans ölçüm modellerinin sistematik riski veya toplam riski baz almasının performans sonuçlarını değiştirmediği görülmüştür.Tartışma – Elde edilen sonuçlar yatırımcılar açısından değerlendirildiğinde, fon performansı ölçümünde kullanılan yöntemler arasında bir farklılık görülmediği için performans değerlendirilmesinde istenilen yöntemin kullanılabileceği ifade edilebilir. Ancak çalışmadan elde edilen sonuçlar sadece örneklemdeki yatırım fonları için geçerlidir. Daha farklı tipteki yatırım fonlarının incelendiği ve/veya karşılaştırıldığı analizler ise yeni çalışmaların konusunu oluşturacaktır.
  • Küçük Resim Yok
    Öğe
    Relationship between economic growth and health expenditures: Review on brics-T countries
    (Peter Lang Publishing Group, 2019) Efeoğlu, Rabia; Çelik, Mehmet Sinan
    [No abstract available]
  • Küçük Resim Yok
    Öğe
    THE EFFECT OF BUDGET DEFICITS ON STOCK MARKET RETURNS IN EMERGING MARKETS: A PANEL VAR ANALYSIS
    (2024) Çelik, Mehmet Sinan
    This study examines the impact of fiscal deficits on stock returns. The sample covers emerging markets for the period 2016Q1-2021Q4. The analysis results using panel vector autoregression (PVAR) and Granger causality tests indicate that fiscal deficits cause stock returns. These results are confirmed for countries with low and medium levels of financial development and for European countries. However, in countries with high levels of financial development such as the BRICS and ASEAN countries, no effect is observed. It is also found that this effect disappears during the COVID-19 pandemic. The results of the study question the strong form of the efficient market hypothesis (EMH). According to the EMH, stock prices should fully reflect all available information. However, the impact of fiscal deficits on stock returns in low- and middle-income countries and European countries suggests that market participants may not fully reflect this information, addressing the existence possibility of markets that are not efficient in the strong form.
  • Küçük Resim
    Öğe
    Türkiye ve Rusya Arasındaki Uçak Krizinin Borsa İstanbul (BİST) Turizm ve Enerji Şirket Hisselerine Etkisi Üzerine Bir Event Study Analizi
    (Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, 2019) Çelik, Mehmet Sinan; Koç, Recep
    Türkiye ve Rusya ilişkileri soğuk savaş sona erdikten sonraki süreçte oldukça iyi bir gelişim sağlamıştır. Ancak 24 Kasım 2015 tarihinde Suriye sınırında, sınır ihlali sonucu Rus savaş uçağının düşürülmesi iki ülke arasındaki ilişkilerin sekteye uğramasına neden olmuştur. Bu çalışmanın amacı, Uçak Krizi’nin sonucunda BİST’teki Turizm ve Enerji şirket hisselerinin olaya nasıl tepki verdiklerini Event Study(Olay Çalışması) ile analiz etmektir. Çalışma kapsamında 7 adet Turizm 7 adet Enerji şirketinin hisse getirilerinde meydana gelen değişimler incelenmiştir. BİST Enerji Sektörünün bulgularına bakacak olursak analizde baz alınan tüm gün aralıklarında istatistiki olarak anlamlı bir sonuç tespit edilememiştir. Elde edilen bulgulara göre, (-5, +5) gün aralığında BIST Turizm Sektöründe yer alan şirketlerin olay sonrası pozitif kümülatif anormal getiri(CAR) değerleri sergilediği tespit edilmiştir. Ancak araştırmada diğer baz alınan olay öncesi ve sonrası gün aralıklarında BİST Turizm Endeksi için herhangi bir anormal getiri sağlanması söz konusu olmadığı tespit edilmiştir.
  • Küçük Resim
    Öğe
    Türkiye'de bireysel emeklilik sistemi ve sistemde değerlendirilen fonların performans ölçümü
    (Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü, 2018) Çelik, Mehmet Sinan; Arslan, Seçkin
    Sosyal güvenlik kurumları geçmişten günümüze faaliyetlerini sürdürürken çeşitli sosyo-ekonomik krizler ile karşı karşıya kalmıştır. Ortalama insan ömrünün uzaması, gelir-gider dağılımındaki bozukluk, nüfus yoğunluğu, sağlık hizmetlerinin maliyetlerindeki artış, bireylerin gereksiz yere muayene olma ve tıbbi ilaç edinme isteği, hükümetlerin sağlık sigortalarına müdahaleleri ve popülist politikaları, ekonomik istikrarsızlık, enflasyon ve işsizlik gibi nedenler ülkelerde sosyal güvenlik kurumlarının faaliyetlerini olumsuz etkilemiştir. Ayrıca bu sorunlar emeklilik ödemelerini de etkileyerek emeklilik yaşının yükselmesine neden olmuştur. Yaşanan bu olumsuzluklar ile birlikte yeni finansal ürünlerin arayışına gidilmiş ve bunun sonucunda bazı ülkelerde mevcut sosyal güvenlik sisteminin tamamlayıcısı, bazılarında ise sosyal güvenlik sisteminin bir ikamesi olarak bireysel emeklilik sistemi ortaya çıkmıştır. Bireysel emeklilik sisteminin ortaya çıkması ile birlikte yeni bir finansal araç olarak adlandırılan emeklilik yatırım fonları da faaliyetlerine başlamıştır. Türkiye'de önemi her geçen gün artmakta olan bireysel emeklilik sisteminde biriken toplam fon büyüklüğü 2018 yılı Haziran ayı itibariyle 82 Milyar Türk Lirasını aşmıştır. Toplanan bu büyüklükteki fonların, ülkeler için kaynak bulma maliyetlerini önemli ölçüde düşürdüğü, sermaye piyasalarının gelişmesine ve derinleşmesine yardımcı olarak uzun vadeli yatırımların artmasına yol açtığı, ekonomik ve finansal istikrarın sağlanmasına olumlu katkıda bulunduğu ifade edilmektedir. Bu kapsamda çalışmanın amacı, son dönemde Türkiye gündemini meşgul eden bireysel emeklilik sisteminin Dünya'daki ve Türkiye'deki uygulamalarını incelemek ve ülkemizde sermaye piyasalarında önemli bir yere sahip olan emeklilik yatırım fonlarının gösterdiği performansları ölçmeye çalışmaktır. iii Çalışmanın birinci bölümünde, araştırmanın amacı ve yöntemi, önemi, kapsamı, dönemi, uygulamaya konu olan performans ölçüm yöntemleri ile ilgili ulusal ve uluslararası literatür çalışmaları ile çalışmanın literatüre katkısı incelenmiştir. İkinci bölümünde, bireysel emeklilik sistemi kavramı, bireysel emeklilik sisteminin ortaya çıkışı, bireysel emeklilik sisteminin amacı ve fonksiyonları, bireysel emeklilik sistemindeki kurum ve kuruluşlar, bireysel emeklilik sisteminin denetimi ve finansman kaynakları ile dünyada ve ülkemizde bireysel emeklilik sistemin işleyişi detaylı bir şekilde açıklanmıştır. Üçüncü bölümde, bireysel emeklilik sistemindeki yatırım fonlarının performans değerlendirmesi, performans değerlendirmede risk ve getiri ile fon performans değerlendirme yöntemleri arasında yer alan Sharpe Oranı, Treynor Oranı ve Jensen Ölçütü üzerinde durulmuştur. Çalışmanın dördüncü ve son bölümünde ise, ülkemizdeki bireysel emeklilik sistemi içerisinde yer alan emeklilik yatırım fonlarının Ocak 2014-Aralık 2017 tarihleri arasında gösterdiği performansların ölçümünü Sharpe Oranı, Treynor Oranı ve Jensen Ölçütü kullanılarak hesaplanmış, performans analizi sonucunda elde edilen çıktılar aynı dönemdeki BİST-100 endeksinin performansı ile karşılaştırılmıştır.